GlaxoSmithKline merencanakan pengambilalihan Genom Manusia senilai $2,8 miliar

GlaxoSmithKline diperkirakan akan mengumumkan kesepakatan untuk membeli Human Genome Sciences seharga sekitar $2,8 miliar segera pada hari Senin, mengakhiri pengejaran permusuhan selama tiga bulan dari perusahaan biotek AS dengan persyaratan yang bersahabat setelah tawarannya dipermanis.

Sumber yang akrab dengan situasi tersebut mengatakan pembuat obat terbesar Inggris akan membayar sekitar $14 per saham, turun dari $13 yang ditawarkan sebelumnya, yang oleh Human Genome – pelopor awal penemuan obat berbasis gen – ditolak karena tidak mencukupi.

Permintaan perusahaan biotek meningkat karena perusahaan Farmasi Besar mencari produk baru untuk menggantikan obat lama yang telah kedaluwarsa dalam gelombang paten obat terbesar dalam sejarah.

Akuisisi ini akan mengamankan hak penuh GSK atas Benlysta, obat yang baru-baru ini diluncurkan untuk lupus, penyakit sistem kekebalan tubuh, dan obat eksperimental lainnya untuk diabetes dan penyakit jantung.

Kesepakatan diharapkan akan diumumkan sebelum pasar saham AS dibuka, kata sumber tersebut, meminta untuk tidak disebutkan namanya karena masalah tersebut tidak dipublikasikan.

Kesepakatan itu belum diselesaikan dan perusahaan masih mengerjakan detail di menit-menit terakhir, kata sumber itu.

“Sepertinya kesimpulan yang bagus untuk Glaxo. Dengan harga sekitar $14 per saham, ini sedikit lebih tinggi dari yang mereka tetapkan pertama kali, tetapi lebih rendah dari yang saya perkirakan untuk mereka bayar,” kata Navid Malik, seorang analis industri di Cenkos Securities.

Dia melihat kesepakatan itu sebagai “menyenangkan untuk dimiliki” daripada kebutuhan untuk GSK, yang nilai pasarnya $112 miliar mengerdilkan genom manusia. GSK sekarang akan menikmati 100 persen keuntungan jika obat-obatan perusahaan biotek memenuhi janji mereka. Saham grup Inggris diperdagangkan 0,5 persen lebih tinggi pada Senin pagi.

Ada banyak akuisisi biotek tahun ini karena perusahaan farmasi besar berusaha membangun kembali saluran pipa mereka.

Baru-baru ini, Bristol-Myers Squibb setuju untuk membeli spesialis diabetes Amylin Pharmaceuticals, berbagi biaya $7 miliar dari kesepakatan dengan AstraZeneca.

Tekanan investor

Genom Manusia, yang menolak tawaran GSK $2,6 miliar pada bulan April karena terlalu rendah dan meluncurkan proses lelang, telah mendapat tekanan dari investor untuk mencoba mencapai kesepakatan dengan pembuat obat Inggris tanpa adanya tawaran alternatif.

Perusahaan AS telah menetapkan tenggat waktu 16 Juli untuk menemukan tawaran yang lebih tinggi, tetapi minat terbatas karena GSK, mitra lamanya, sudah memiliki hak pemasaran untuk obatnya.

Perusahaan biotek AS Celgene pada satu titik sedang mempertimbangkan tawaran dan sedang melakukan uji tuntas, menurut sumber terpisah yang mengetahui masalah tersebut, tetapi reaksi negatif analis dan investor ketika berita tentang pembicaraan itu pecah menghalangi kelompok AS.

Tanpa tawaran alternatif, pemegang saham Human Genome menekan manajemen perusahaan untuk mengadakan pembicaraan dengan GSK sebelum 16 Juli untuk menghindari jatuhnya harga saham – dan argumen itu memicu diskusi akhir pekan.

Genom Manusia pertama kali menjangkau pelamar yang bermusuhan untuk menegosiasikan kesepakatan, menurut salah satu sumber.

Sementara kesepakatan yang diharapkan mencakup peningkatan kecil pada pasokan $2,6 miliar yang ada, apa yang disebut hak nilai kontingen (CVR) – manfaat tambahan yang terkait dengan keberhasilan obat tertentu – tidak diharapkan menjadi bagian dari ‘ tidak akan menjadi pengaturan, sumber menambahkan.

Seorang juru bicara GSK menolak berkomentar, sementara pejabat di Human Genome tidak segera tersedia.

Benlysta dan seterusnya

Tahun lalu, Human Genome dan GSK mendapat persetujuan untuk Benlysta, pengobatan baru pertama untuk lupus dalam 50 tahun. Namun peluncuran obat tersebut mengecewakan para investor dan saham Human Genome turun dari level tertinggi di atas $25 ke level terendah $6,51 pada bulan Desember.

GSK mengajukan penawarannya beberapa bulan kemudian, mendorong Human Genome untuk meluncurkan lelang dengan bantuan Credit Suisse dan Goldman Sachs.

Human Genome dan GSK berbagi hak atas Benlysta. Mereka juga berkolaborasi dalam dua obat eksperimental lain dalam uji coba tahap akhir untuk penyakit jantung dan diabetes, di mana GSK memegang sebagian besar saham ekonomi.

Pembelian Human Genome akan memberikan hak penuh kepada GSK atas obat-obatan kemitraan ini dan GSK juga akan dapat menghapus biayanya. Akibatnya, kepala eksekutif GSK Andrew Witty mengatakan kepada investor pada bulan Mei bahwa dia berharap untuk memberikan “pengembalian yang luar biasa” dari akuisisi tersebut.

Investor genom manusia berharap bahwa GSK akan mempermanis penawarannya dan saham ditutup pada $13,58 pada hari Jumat – di atas penawaran GSK tetapi jauh di bawah level lebih dari $15 yang dicapai pada bulan April, tak lama setelah penawaran yang tidak diminta diumumkan.