Robert Reich, mantan Sekretaris Tenaga Kerja dan Stephen Moore, Presiden Club For Growth

Ini adalah sebuah sebagian transkripsi dari Dunia Anda dengan Neil Cavuto24 Juni 2003, yang telah diedit agar lebih jelas. Klik Di Sini untuk akses lengkap ke semua wawancara CEO Neil Cavuto.

Lihat Dunia Anda dengan Cavuto hari kerja pada pukul 16:00 dan 01:00 ET.

NEIL CAVUTO, PEMBAWA ACARA: Menjelang pertemuan The Fed, Alan Greenspan dan kawan-kawan memperkirakan dampak penurunan suku bunga akan terus berlanjut pada hari Rabu, penurunan yang akan mendorong suku bunga ke wilayah yang belum pernah terjadi sebelumnya, hingga – mencapai target tersebut – mungkin di bawah 1 persen, dan hanya masalah waktu sebelum pemulihan ekonomi menjadi lebih kuat. Atau bisakah?

Robert Reich tentu berharap demikian. Beliau sangat prihatin dan mengatakan bahwa kita harus terus merangsang perekonomian. Tuan Reich, tentu saja, adalah mantan Menteri Tenaga Kerja Amerika Serikat yang hebat ini.

Sekretaris, selamat datang. senang bertemu denganmu

ROBERT REICH, MANTAN SEKRETARIS TENAGA KERJA: Halo Neil.

MASALAH: Stephen Moore juga ada di sini. Dia mengatakan dengan kombinasi suku bunga rendah dan pemotongan pajak, keadaan menjadi lebih baik. Steve adalah presiden Klub untuk Pertumbuhan.

STEPHEN MOORE, PRESIDEN, KLUB UNTUK PERTUMBUHAN: Halo Neil.

MASALAH: Steve, selamat datang.

Sekretaris, kamu duluan. Meskipun mungkin permainan Mug, menurut Anda apa yang akan kita lihat besok?

MENCAPAI: Seperempat poin, 25 basis poin. Saya tidak berpikir The Fed akan melakukan lebih dari itu karena takut menakut-nakuti pasar dan membuat orang merasa dan takut bahwa The Fed berpikir kita berada dalam situasi yang sangat panas.

Tapi saya juga tidak berpikir The Fed akan melakukan apa pun. The Fed ingin bertindak hanya untuk memastikan pemulihan sedang berlangsung. Kami tidak tahu. Ingat, Jerman saat ini berada dalam kesulitan besar dan menuju deflasi. Jepang tidak berdaya, sebagian besar negara-negara lain sedang menuju deflasi, dan Amerika Serikat tidak bisa mengambil risiko. The Fed tidak mau mengambil risiko.

MASALAH: Steve, izinkan saya bertanya kepada Anda. Bisa dibilang, perekonomian kita mendapat banyak angin, banyak stimulus fiskal, banyak stimulus moneter, harga energi yang terkendali, meskipun sifat bergejolak akhir-akhir ini. Apa yang dihasilkannya di musim gugur?

LEBIH: Saat ini kondisinya cukup bullish, baik secara fiskal maupun kebijakan moneter. Anda benar. Kita mempunyai tingkat suku bunga yang sangat rendah dan kombinasi dari hal tersebut dengan pemotongan tarif pajak, dan jangan lupa, Neil, 1 Juli, jadi orang-orang akan mulai merasakannya di gaji mereka dalam waktu satu atau dua minggu dari sekarang.

Saya pikir Bob Reich setidaknya benar dalam satu hal, dan satu hal yang membuat saya khawatir mengenai perekonomian kita, adalah bahwa negara-negara industri lainnya, Neil, sedang mengalami resesi. Jepang resesi, Jerman resesi, Perancis resesi. Hal ini membuat perekonomian kita sulit untuk tumbuh, ketika kita harus menanggung seluruh pertumbuhan negara-negara industri lainnya.

MENCAPAI: Nah, ada satu masalah lagi, yaitu pengangguran. Kami memiliki level yang sangat, sangat tinggi. Kita akan segera tahu lebih banyak tentang apa yang terjadi, tapi kita mempunyai tingkat pengangguran yang sangat, sangat tinggi — secara relatif — tinggi, orang-orang yang kehilangan pekerjaan, orang-orang yang terlalu putus asa bahkan untuk mencari pekerjaan. Hal ini tidak membantu kepercayaan konsumen dan tentu saja tidak memberikan uang ke kantong masyarakat untuk merangsang permintaan.

MASALAH: Nah, apakah Anda terkejut, Sekretaris, bahwa angka kepercayaan konsumen begitu kuat? Mereka keluar sedikit lebih tinggi hari ini dari yang diharapkan. Anda benar, bukan seperti yang seharusnya, namun, mengingat semua masalah yang Anda sebutkan, ini jauh lebih baik daripada yang Anda kira.

MENCAPAI: Dan, Neil, angka kepercayaan konsumen tersebut bagus, dan saya sangat senang dengan hal itu. Tapi, sekali lagi, kita harus menempatkannya dalam konteks yang paling penting bagi konsumen, yaitu pekerjaan mereka. Jika kita menghasilkan angka-angka yang bagus, dan jika tren lapangan kerja terlihat positif, angka-angka kepercayaan konsumen tersebut akan meningkat.

Tapi ingat, tingkat utang sangat-sangat tinggi. Utang rumah tangga saat ini sangat-sangat tinggi. Jika orang-orang mulai mengkhawatirkan pekerjaan mereka lagi, tergantung pada laporan yang ada, tergantung pada apa yang mereka ketahui tentang tetangga, teman, saudara ipar, dan saudara ipar mereka, kita akan melihat kepercayaan konsumen sedikit stagnan.

MASALAH: Nah, Stephen, satu-satunya hal yang saya lihat di Federal Reserve adalah seperti mata Barney Fife saat ini. Nilainya turun mendekati nol. Kami memulai dengan 6-1/2 persen. Saat ini kita sudah mendekati angka nol, dan mereka tidak melihat dampak positifnya seperti yang mereka kira. Maksudku, apakah mereka khawatir kaisar tidak punya pakaian, dan keadaannya menjadi sangat jelek.

LEBIH: Anda tahu, Neil, saya pikir Anda dan orang-orang di Wall Street benar-benar memiliki terlalu banyak pendapat tentang apa yang dilakukan Federal Reserve dengan penurunan suku bunga.

Saat ini, menurut saya apakah The Fed memangkas suku bunga sebesar seperempat atau setengah poin atau terus menaikkan suku bunganya adalah hal yang sangat tidak relevan. Masalah kita saat ini bukanlah masalah uang.

Masalahnya dalam satu atau dua tahun terakhir, menurut saya, adalah tarif pajak yang tinggi, dan apa yang tidak disebutkan oleh Bob Reich ketika kita berbicara tentang kepercayaan konsumen adalah fakta bahwa pemotongan pajak ini terjadi pada tanggal 20 Mei — tepat pada bulan terjadinya pemotongan pajak tersebut — sejak pemotongan tersebut berlalu, Anda telah melihat peningkatan yang bagus dalam reli pasar, pasar naik 8 persen karena jumlah pasokan kita yang besar, hanya sebagian besar dari pasokan kita.

Anda telah melihat sedikit peningkatan dalam kepercayaan konsumen, dan saya pikir hal ini akan meningkat dalam dua minggu ke depan ketika orang-orang melihat bahwa gaji mereka sedikit lebih besar dibandingkan sebelum pemotongan pajak.

MASALAH: Sekretaris, apa pendapat Anda tentang hal itu?

MENCAPAI: Steve dan saya sudah membicarakan hal ini sebelumnya. Bagi kebanyakan orang, gaji tersebut tidak akan naik banyak. Rumah tangga rata-rata hanya akan memiliki beberapa ratus dolar lebih banyak pada tahun ini dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Itu tidak akan mengubah kebiasaan belanja.

LEBIH: Itu tidak benar. Itu tergantung pada berapa banyak anak yang ada.

MENCAPAI: Dan keluarga median itu akan menggunakannya untuk melunasi utang. Lihat, ini, kita sudah melalui ini sebelumnya. Kami melakukan pemotongan pajak pada tahun 2001. Kami melihat bahwa dampaknya sangat kecil terhadap permintaan agregat.

MASALAH: Baiklah, tunggu sebentar, Sekretaris. Anda bisa berargumentasi bahwa keadaan bisa menjadi jauh lebih buruk jika kita tidak melakukan pemotongan pajak, bukan?

MENCAPAI: Ya, kita selalu bisa berdebat, Neil, keadaan bisa saja lebih buruk, tapi ternyata sangat buruk.

MASALAH: Anda adalah Tuan Ahli Uang. Anda akan mengakui bahwa resesi tersebut cukup dangkal.

MENCAPAI: Saat ini, banyak orang akan berargumen bahwa, dalam kaitannya dengan resesi, ya, secara teknis, kita sudah keluar dari resesi, namun masih ada bahaya besar untuk kembali ke resesi atau bahkan mengalami deflasi.

MASALAH: Ya, itu poin yang bagus. Jika, misalnya, pemotongan pajak dan penurunan suku bunga dan sebagainya — Anda tidak mendapatkan manfaat dari pemotongan energi, lalu apa lagi?

LEBIH: Ya, itu pertanyaan yang bagus. Saya pikir hal ini akan menakuti perekonomian dan tentu saja Gedung Putih, Neil, yang membutuhkan perekonomian yang kuat untuk tahun depan. Namun menurut saya kedua faktor ini akan mengarah pada pemulihan yang sangat bullish, yang akan dimulai dalam satu atau dua bulan ke depan, dan menurut saya kita memperkirakan pertumbuhan sebesar 3 hingga 4 persen pada paruh kedua tahun ini dan kemudian pemulihan yang lebih kuat lagi pada tahun 2004.

Izinkan saya mengatakannya. Jika Anda adalah sebuah keluarga yang berpenghasilan $65.000 setahun dan memiliki tiga anak, Anda tidak akan mendapatkan beberapa ratus dolar. Anda akan mendapatkan $1.500 hingga $2.000. Ini merupakan peningkatan besar dalam jumlah barang yang dibawa pulang.

MASALAH: Kami akan melihat apa yang terjadi.

Stephen Moore, terima kasih.

Sekretaris Reich, selalu menyenangkan, Pak.

LEBIH: Terima kasih, Neil.

MENCAPAI: Terima kasih, Neil. Selamat tinggal.

Konten dan Pemrograman Hak Cipta 2003 Fox News Network, Inc. SEMUA HAK DILINDUNGI. Transkrip Hak Cipta 2003 eMediaMillWorks, Inc. (f/k/a Federal Document Clearing House, Inc.), yang bertanggung jawab penuh atas keakuratan transkrip. SEMUA HAK DILINDUNGI. Tidak ada lisensi yang diberikan kepada pengguna materi ini kecuali untuk penggunaan pribadi atau internal pengguna dan, dalam hal ini, hanya satu salinan yang boleh dicetak, materi apa pun tidak boleh digunakan untuk tujuan komersial atau dengan cara apa pun yang dapat melanggar hak cipta atau hak kepemilikan atau kepentingan Fox News Network, Inc. dan eMediaMillWorks, Inc. Ini bukan transkrip hukum untuk tujuan litigasi.