Apakah perbaikannya sudah masuk? | Berita Rubah

Ini adalah sebuah sebagian transkripsi dari Dunia Anda dengan Neil Cavuto5 November 2003, yang telah diedit untuk kejelasan.

Lihat Dunia Anda dengan Cavuto hari kerja pada pukul 16:00 dan 01:00 ET.

NEIL CAVUTO, PEMBAWA ACARA: Dengan meningkatnya serangan terhadap reksa dana dan investor menarik uang mereka dari dana yang meragukan, ada solusi untuk memperbaiki kekacauan ini.

Mari kita tanyakan pada legenda John Bogle. Dia adalah pendiri The Vanguard Group dan salah satu orang paling terhormat dalam bisnis ini.

John, senang memilikimu.

JOHN BOGLE, KELOMPOK VANGUARD: Terima kasih banyak untuk itu, Neil.

MASALAH: Pertanyaan pribadi untukmu, John. Maksud saya, Anda benar-benar membangun industri ini. Apakah Anda malu dengan apa yang terjadi?

HANTU: Baiklah, saya tidak membangun industri ini, namun saya membangun sebuah perusahaan yang bebas dari segala hal yang terjadi di luar sana.

Dan saya juga telah berbicara tentang membangun industri yang lebih baik sejak saya menulis tesis senior saya di Princeton setengah abad yang lalu. Dan tahukah Anda apa yang saya katakan dalam tesis itu? Reksa dana harus dikelola dengan cara yang paling jujur, efisien dan ekonomis.

Itulah rumusnya, dan kita telah menempuh perjalanan jauh darinya.

MASALAH: John, apa yang akan kamu lakukan secara berbeda?

HANTU: Saya sebagai pengelola reksa dana atau saya sebagai investor?

MASALAH: Katakanlah sebagai seorang manajer, nasihat untuk rekan-rekan Anda.

HANTU: OKE. Saya pikir kita harus mulai menempatkan pemegang saham sebagai pemegang kendali, dan itu akan menjadi hal yang sulit dilakukan oleh para manajer karena, seperti yang saya dengar beberapa waktu yang lalu, seperti halnya uang adalah air susu ibu dari politik, maka uang adalah air susu ibu dari pengelolaan reksa dana, dan permasalahan dalam pengelolaan reksa dana adalah, seperti yang Anda ketahui, semakin sedikit uang yang diperoleh manajer dari investor. Maksudku, ini bukan situasi keuangan yang rumit.

MASALAH: Jadi apa yang kamu lakukan? Anda memotong biaya mereka.

HANTU: Kita perlu memotong biaya pengelolaan, ya. Para direktur dana harus ikut serta dalam semua ini. Kita perlu mengurangi biaya perputaran, yang berarti mengurangi perputaran, dan perputaran ini sangat berlebihan.

Anda tahu, kami bukan pemegang saham. Kami bukan lagi pemilik saham. Kami adalah pedagang saham. Kami berada di industri sewa-berbagi. Ini bukanlah cara yang tepat untuk berinvestasi. Ini akan menjadi dua hal yang sangat berguna.

Kita juga harus menghabiskan lebih sedikit uang untuk pemasaran.

MASALAH: Ya. Bagaimana dengan fund manager itu sendiri? Maksud saya, ada suatu hari ketika, Anda tahu, mereka dibayar dengan banyak uang, tapi sekarang mereka dibayar dengan uang yang sangat besar, Anda tahu, kontrak jutaan dolar. Apakah mereka pantas mendapatkannya?

HANTU: Tidak. Tidak ada kategori, tidak. Begini, saya membaca bahwa presiden salah satu perusahaan Boston yang terlibat dalam skandal ini, menurut saya, telah menghasilkan $150 juta dalam lima tahun terakhir. Itu adalah sebuah eksistensi, namun sebuah eksistensi untuk dana yang telah merugikan investor miliaran dolar.

Dan pimpinan perusahaan di Denver — orang-orang tersebut adalah centi-jutawan, banyak dari mereka, mungkin satu atau dua miliarder di luar sana. Bagaimana kinerja dana mereka? Mereka melakukannya dengan sangat buruk.

MASALAH: Lalu apakah Anda akan bertanya, katakanlah, berapa gaji rata-ratanya, atau apakah Anda akan merekomendasikannya?

HANTU: Tidak, saya tidak mau menanyakan gaji rata-rata karena ada yang di atas rata-rata dan ada yang di bawah. Saya akan menyebutnya begitu keluar.

Apa yang kita butuhkan di sini adalah dana direktur independen untuk mengambil kekuasaan dan tanggung jawab untuk bernegosiasi dengan para manajer untuk mendapatkan bayaran terbaik bagi pemegang saham yang harus mereka wakili secara terhormat, dan jika mereka melakukan itu, saya tidak peduli berapa banyak manajer membayar CEO mereka. Namun jumlahnya tidak akan mencapai $30 juta per tahun.

MASALAH: Ya, tapi, John, saya berbicara dengan banyak investor reksa dana yang berkata, Neil, persetan dengan itu. Saya menjadi sangat bersemangat di sini, saya mungkin akan mencoba dana dengan peringkat aneh yang diperdagangkan seperti saham, Anda tahu. Saya mungkin mengambil rute itu, atau saya sendiri yang memperdagangkan saham individu. Apa yang Anda katakan pada mereka?

HANTU: Tidak, menurut saya, jangan memperdagangkan saham individu sendirian, dan jangan memperdagangkan ETF sendiri.

MASALAH: Mengapa?

HANTU: Tahukah Anda, ETF hanyalah dana indeks. Beli dana indeks dan tahan selamanya lho. Jangan berdagang. Jangan membayar komisi yang harus Anda bayarkan untuk membeli ETF. Anda dapat membeli dana yang sama persis dalam bentuk reksa dana dan mendapatkan jenis program investasi yang pada dasarnya sama persis dengan harga yang mungkin lebih rendah bila Anda menggunakan…

MASALAH: Ya, tapi, John, orang mungkin berkata, lihat, John adalah pria terhormat, tapi dia melakukan sesuatu yang akan mendorong orang ke Vanguard, dan itulah kepentingan egoisnya di sini.

HANTU: Baiklah, biarkan mereka mengatakan apa yang ingin mereka katakan. Anda tahu, kami tahu bahwa biaya itu penting, dan saya telah mencoba menyadari hal itu di Vanguard. Kami tahu turnover yang rendah itu penting. Saya mencoba mengenalinya di Vanguard.

Kami tahu itu bukan rahasia. Setiap peraih Nobel di bidang ekonomi akan meminta Anda untuk menggunakan dana indeks, dan jika mereka dapat membeli dana indeks yang berbiaya lebih rendah daripada dana indeks kami, belilah, jangan beli dana kami.

MASALAH: Dengan baik. Beritahu kami di mana posisimu, John. Kami tidak bisa mengatakannya.

Terima kasih banyak.

HANTU: Aku berusaha yang terbaik hari ini, Neil.

MASALAH: John Bogle, legenda di balik Vanguard.

Terima kasih tuan.

Konten dan Pemrograman Hak Cipta 2003 Fox News Network, Inc. SEMUA HAK DILINDUNGI. Transkrip Hak Cipta 2003 eMediaMillWorks, Inc. (f/k/a Federal Document Clearing House, Inc.), yang bertanggung jawab penuh atas keakuratan transkrip. SEMUA HAK DILINDUNGI. Tidak ada lisensi yang diberikan kepada pengguna materi ini kecuali untuk penggunaan pribadi atau internal pengguna dan, dalam hal ini, hanya satu salinan yang boleh dicetak, materi apa pun tidak boleh digunakan untuk tujuan komersial atau dengan cara apa pun yang dapat melanggar hak cipta atau hak kepemilikan atau kepentingan Fox News Network, Inc. dan eMediaMillWorks, Inc. Ini bukan transkrip hukum untuk tujuan litigasi.