Bob Olstein, ketua Dana Peringatan Keuangan Olstein

Ini adalah sebuah sebagian transkripsi dari Dunia Anda dengan Neil Cavuto19 September 2003, yang telah diedit untuk kejelasan.

Lihat Dunia Anda dengan Cavuto hari kerja pada pukul 16:00 dan 01:00 ET.

NEIL CAVUTO, PEMBAWA ACARA: Anda mengira Bursa Efek New York membingungkan. Lihatlah laporan reksa dana Anda. Mendengar saya menceritakannya selanjutnya, di sinilah permasalahan sebenarnya dimulai bagi banyak orang.

Bersama kami sekarang, seorang legenda di dunia reksa dana, pria yang sangat saya hormati. Dia benar-benar mengutarakan pikirannya dan mendapatkan keuntungan dua digit darinya. Jika Bursa Efek New York ingin mengambil langkah berani, saya pikir orang yang seharusnya melakukannya — Bob Olstein, ketua Olstein Funds — namun dia tidak ingin menerima pemotongan gaji.

Baiklah, Bob. senang bertemu denganmu

BOB OLSTEIN, DANA PERINGATAN KEUANGAN OLSTEIN: Halo Neil.

MASALAH: Saya harus bertanya kepada Anda tentang kekacauan Bursa Efek New York.

OLSTEIN: Ya, Anda tahu, menurut saya Grasso melakukan pekerjaannya dengan baik. Menurut saya pertukarannya relatif bersih. Saya tidak akan mengomentari kompensasi sebesar $140 juta yang diberikan kepada badan yang bersifat semi-publik.

Kami membutuhkan orang baik di sana. Kami benar-benar melakukannya. Kami membutuhkan orang yang jujur. Saya tidak terlibat dalam kontroversi tersebut. Tidak ada kontroversi tentang pertukaran tersebut.

Namun secara politis, saya tidak tahu bagaimana Anda menjual paket pembayaran $140 juta.

MASALAH: Jadi siapa pun yang mengambil alih akan mendapat sebagian kecil dari itu.

OLSTEIN: Saya kira demikian. Saya benar-benar melakukannya. Tapi menurut saya pertukaran ini relatif baik dari sudut pandang etika, dan pada dasarnya, mungkin itu adalah kesalahan politik, tapi saya tidak terlibat dalam apa yang harus dilakukan orang lain.

MASALAH: Dengan baik. Bagi banyak investor — Anda dan saya membicarakan hal ini — apakah itu masalah Bursa Efek New York atau semua tuduhan yang dibuat di sisi reksa dana dan yang sedang mereka hadapi, mengingat penyelidikan Eliot Spitzer, banyak orang tidak mempercayai sistem tersebut.

OLSTEIN: Saya tidak menyalahkan mereka. Sistemnya rusak. Itu selalu rusak, dan Anda tahu, terutama di pasar bullish yang liar. Industri reksa dana merupakan industri yang relatif bersih. Maksud saya, kami sangat diatur.

Itu memalukan bagi saya. Fakta bahwa seseorang mengizinkan seseorang untuk berdagang dengan saya setelah jam kerja adalah hal yang memalukan bagi publik. Ini merupakan hal yang memalukan secara pribadi.

MASALAH: Jadi apa yang kamu lakukan?

OLSTEIN: Anda harus menghentikannya. Hal ini tidak hanya terjadi pada satu kasus saja. Anda bahkan memiliki penasihat yang memperdagangkan reksa dana setiap tiga bulan, setiap empat bulan. Saya tidak akan menyebutkan nama banknya. Itu adalah bank yang memiliki penasihat dalam dana kami. Aku kaget. Mereka membeli kami di harga puncak, mereka menjual kami di harga terendah, mereka memperdagangkannya setiap enam bulan.

MASALAH: Tapi Anda telah memblokir jenis perdagangan setelah jam kerja ini. Biarkan aku…

OLSTEIN: Sangat.

MASALAH: “Kami memblokir penasihat yang memperdagangkan dan mengeluarkan dana pada awal proses. Kami memiliki biaya back-office, mengharuskan manajer portofolio untuk hanya membeli dana, dan mereka tidak dapat membeli saham. Obligasi diperbolehkan.”

Jadi bagaimana cara ini membuatnya lebih tahan terhadap kejahatan?

OLSTEIN: Yang pertama, jika kita membebankan biaya kepada mereka untuk keluar, jika mereka pergi sebelum satu tahun, itu akan langsung menghilangkan sebagian keuntungannya. Itu nomor satu.

MASALAH: Jadi, Anda harus mematuhinya.

OLSTEIN: Kami mematuhinya. Kami selalu mendapat penawaran dari dana publik, atau dana pemberi dana. Kami memiliki orang-orang yang ingin mengatakan maukah Anda membiarkan saya keluar dari halaman belakang. Saya katakan, tentu saja, jika Anda menyimpannya selama satu tahun.

MASALAH: Lalu apa yang mereka katakan?

OLSTEIN: Lalu mereka bilang, saya tidak mau bayarannya. Mereka mengatakan saya tidak menginginkan bayarannya, dan saya berkata, jika Anda tidak menginginkan bayarannya, simpanlah selama satu tahun, dan, jika Anda menukarnya sebelum satu tahun, saya tidak menginginkan Anda, dan, pada dasarnya, kita semua…

MASALAH: Apakah investor Anda mengetahui hal ini?

OLSTEIN: Ya. Saya menulis kepada mereka. Semua uang saya, uang saham saya ada di dana itu. Semua uang manajer portofolio saya ada di dana itu. Mengapa saya ingin mereka menyerang saya? Orang-orang yang memperdagangkan dana ini kontraproduktif. Mereka memberi saya uang tunai ketika saya tidak menginginkannya..

MASALAH: Tapi katakanlah Anda menerima uang tunai itu. Maksud saya, biaya Anda sendiri untuk mengelola dana Anda bisa turun, dan klien Anda akan senang, dan mereka pun akan menjadi lebih bijaksana.

OLSTEIN: Ya. Anda bisa mengaturnya, maksud saya, tapi pada dasarnya kita akan mulai mendidik masyarakat sekarang. Saya pikir Spitzer benar. Saya pikir dia mengejar seseorang, saya pikir dia mengejar mereka secara kriminal, dan jika kita mulai melakukan lebih banyak aktivitas kriminal, mungkin itu akan berhenti karena itu adalah aktivitas kriminal, tapi dia bukan sekedar broker. Harus ada supervisor yang mengizinkannya.

MASALAH: Namun jika saya sedang meneliti reksa dana, bagaimana saya tahu jika reksa dana yang saya ikuti tidak melakukan penipuan ini?

OLSTEIN: Pertama-tama, saya ingin biaya back-end untuk semua dana. Saya pikir SEC harus menghentikan perdagangan reksa dana ini. Anda memiliki investor kecil…

MASALAH: Jadi jadikan saja itu ilegal.

OLSTEIN: Jadikan saja pengeluaran lebih dari — dalam 90 hari, jangka waktu atau harus menyatakan secara terbuka bahwa kami mengizinkan orang masuk dan keluar dari dana kami dan kemudian membiarkan pembeli berhati-hati.

MASALAH: Tapi Anda hanya akan mendapatkan rak yang lebih cerdas, bukan? Mereka akan mencari cara lain.

OLSTEIN: Ya, itu seperti IRS. Anda tahu bahwa Anda membuat semua peraturan semampu Anda. Jadi, Anda perlu etika. Anda harus berhenti mengkhawatirkan bayaran pria. Anda harus memahami filosofinya, etikanya, cara dia menulis kepada Anda. Anda bisa mencium baunya.

MASALAH: Selagi Anda di sini, Bob, mari kita lihat bagaimana kinerja dana Anda. Anda telah naik dua digit, dan Anda telah membuat keputusan bullish yang bagus. Apa yang Anda lihat untuk pasar dalam beberapa bulan ke depan?

OLSTEIN: Kami berada dalam kisaran perdagangan, tetapi ada bagian pasar yang menggelembung. Ada bagian pasar yang diremehkan. Ini sangat mirip ’74-’82. Saya tidak melihat rata-ratanya terlalu jauh karena…

MASALAH: Mereka tidak berbuat banyak antara tahun ’74 dan ’82.

OLSTEIN: Benar. Pendapatannya harus menyamai saham-saham berkapitalisasi besar, Cisco, yaitu perusahaan-perusahaan yang pendapatannya jauh lebih tinggi, namun masih berada di bawah jaringan listrik. Masih ada beberapa penilaian. Anda harus berdagang. Anda akan membutuhkan penasihat profesional untuk memandu Anda melewati pasar ini.

MASALAH: Peluang bagus untuk Dow 10.000 tahun ini atau bagaimana?

OLSTEIN: Saya tidak melihat Dow sama sekali. Saya mencoba mencari saham untuk menghasilkan uang. Itu pekerjaanku. Saya tidak berkecimpung dalam bisnis filsafat.

MASALAH: Roberto, terima kasih banyak.

OLSTEIN: Dengan senang hati, Neil.

MASALAH: Bob Olstein mengungkapkan pikirannya. Hal ini jarang terjadi di Wall Street.

Konten dan Pemrograman Hak Cipta 2003 Fox News Network, Inc. SEMUA HAK DILINDUNGI. Transkrip Hak Cipta 2003 eMediaMillWorks, Inc. (f/k/a Federal Document Clearing House, Inc.), yang bertanggung jawab penuh atas keakuratan transkrip. SEMUA HAK DILINDUNGI. Tidak ada lisensi yang diberikan kepada pengguna materi ini kecuali untuk penggunaan pribadi atau internal pengguna dan, dalam hal ini, hanya satu salinan yang boleh dicetak, materi apa pun tidak boleh digunakan untuk tujuan komersial atau dengan cara apa pun yang mungkin melanggar hak cipta atau hak kepemilikan atau kepentingan Fox News Network, Inc. dan eMediaMillWorks, Inc. Ini bukan transkrip hukum untuk tujuan litigasi.