Imbal hasil obligasi Spanyol melonjak seiring meningkatnya kekhawatiran dana talangan

MADRID – Suku bunga obligasi pemerintah Spanyol meningkat tajam pada hari Senin, sebuah tanda bahwa investor semakin khawatir terhadap kemampuan negara tersebut untuk membayar utang yang semakin besar seiring dengan menyusutnya perekonomian.

Tingkat bunga, atau imbal hasil (yield) obligasi pemerintah bertenor 10 tahun melonjak menjadi 6,10 persen di pasar sekunder, tertinggi sejak pemerintahan konservatif baru negara tersebut di bawah kepemimpinan Perdana Menteri Mariano Rajoy mulai menjabat pada bulan Desember. Kemudian pada hari Senin, imbal hasil turun sedikit menjadi 6,02 persen. Harganya ditutup pada 5,93 persen pada hari Jumat setelah seminggu ketegangan pasar terus berlanjut.

Imbal hasil obligasi 10 tahun naik menjadi 7 persen pada akhir tahun lalu, tingkat yang dianggap tidak berkelanjutan bagi suatu negara dalam jangka waktu yang lama. Yunani, Portugal dan Irlandia harus meminta dana talangan setelah imbal hasil mereka tetap di atas 7 persen.

Meskipun pemerintah telah menerapkan serangkaian reformasi ketenagakerjaan dan keuangan, investor tetap mengkhawatirkan Spanyol dalam beberapa hal:

— Bank-bank di negara ini terbebani oleh banyaknya kredit macet akibat jatuhnya pasar perumahan pada tahun 2008.

– Banyak dari 17 pemerintah daerah semi-otonom Spanyol mengeluarkan belanja berlebihan.

– Spanyol diperkirakan akan memasuki resesi kedua dalam tiga tahun pada kuartal ini, dan bank sentral negara tersebut memperkirakan perekonomiannya akan menyusut 1,7 persen pada tahun ini. Tingkat pengangguran hampir mencapai 23 persen, dan meningkat menjadi hampir 50 persen bagi mereka yang berusia di bawah 25 tahun.

Lonjakan imbal hasil Spanyol terjadi pada awal minggu di mana Departemen Keuangan negara tersebut mengadakan dua putaran lelang obligasi – obligasi bertenor 12 dan 18 bulan pada hari Selasa, dan obligasi acuan bertenor 10 tahun pada hari Kamis.

Pemerintah menegaskan tidak akan ada masalah dalam pendanaan tahun ini dan lelang yang diadakan sepanjang tahun ini telah berjalan dengan baik. Namun hal itu berubah hampir dua minggu yang lalu, ketika lelang utang jangka menengah mencapai batas bawah target Departemen Keuangan, memicu kenaikan terbaru dalam imbal hasil dan menempatkan Spanyol kembali menjadi pusat krisis utang zona euro.

Situasi ini tidak terbantu oleh data yang dirilis oleh pemerintah pada hari Jumat yang menunjukkan bank-bank bermasalah di negara tersebut meminjam €316,3 miliar ($415,9 miliar) dari Bank Sentral Eropa pada bulan Maret, yang menunjukkan kesulitan yang mereka hadapi dalam memperoleh pendanaan di negara lain.

Spanyol kemungkinan akan turun tangan sebelum akhir tahun ini dan mengambil alih keuangan satu atau lebih pemerintah daerah yang terlilit utang, kata seorang pejabat senior pemerintah Spanyol kepada wartawan, Senin.

Beberapa wilayah – yang berfungsi seperti negara bagian AS namun juga mengendalikan belanja daerah dalam anggaran pendidikan dan kesehatan nasional – telah kehilangan akses terhadap pembiayaan pasar utang dan tidak akan mampu lagi membayar tagihan mereka tanpa bantuan dari pemerintah pusat. kata pejabat itu, yang berbicara tanpa menyebut nama karena kebijakan departemen.

Daerah-daerah yang mendapatkan dana talangan keuangan akan dikontrol pengeluarannya oleh pemerintah federal berdasarkan undang-undang penghematan yang baru-baru ini disetujui oleh pemerintah Rajoy.

Kegelisahan di pasar obligasi pada hari Senin meluas ke Italia, yang dipandang sebagai mata rantai lemah lainnya di zona euro yang beranggotakan 17 negara. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik menjadi 5,60 persen dari sekitar 5,57 persen pada hari Jumat.

Indeks perdagangan Ibex 35 Spanyol turun 0,6 persen pada akhir perdagangan Senin setelah mengalami penurunan tajam 3,6 persen pada hari Jumat.

Setelah memberikan dana talangan kepada Yunani, Portugal dan Irlandia, zona euro setuju untuk meningkatkan ukuran firewall keuangannya untuk membantu anggotanya jika mereka gagal mengumpulkan dana dari pasar. Namun perekonomian Spanyol yang bernilai €1,1 triliun ($1,45 triliun) adalah dua kali lipat jumlah gabungan tiga korban dana talangan sebelumnya. Para analis mengatakan firewall zona euro yang berjumlah €800 miliar tidak cukup besar untuk menghadapi potensi ancaman dari Spanyol dan Italia.

Menteri Ekonomi Luis de Guindos melakukan perjalanan ke Paris pada hari Senin untuk bertemu dengan investor guna mencoba meyakinkan mereka bahwa Spanyol berada di jalur yang benar. Dia akan bertemu Presiden ECB Mario Draghi pada hari Selasa.

Nasib Spanyol juga kemungkinan akan dibicarakan pada pertemuan Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia akhir pekan depan di Washington.

___

Penulis Associated Press Jorge Sainz dan Alan Clendenning berkontribusi dari Madrid.