Kegagalan reformasi perpajakan yang sangat perlu dilakukan Trump

Presiden Trump dan pimpinan Kongres dari Partai Republik mengikuti jejak mereka. Mereka menjadikan pencabutan dan penggantian ObamaCare sebagai prioritas utama mereka. Ini adalah sebuah kesalahan. Reformasi layanan kesehatan merupakan hal yang rumit. Mendapatkan rencana pengganti tidak akan terjadi dengan cepat atau mudah.

Sementara itu, pemerintahan Trump dimulai pada saat pertumbuhan PDB hanya sebesar 1,9 persen pada kuartal keempat tahun 2016, meskipun terdapat perkiraan hasil yang kuat. Jika perekonomian melemah secara signifikan dalam sembilan bulan ke depan, yakinlah bahwa mengganti Obamacare dengan rencana baru yang didukung oleh 60 senator, termasuk delapan anggota Partai Demokrat, akan menjadi lebih sulit.

Berdasarkan agenda legislatif yang diusulkan saat ini, Kongres tidak akan dapat membahas isu reformasi pajak sampai para anggota Kongres mendapatkan gambaran yang kuat mengenai rencana layanan kesehatan pengganti. Rencana tersebut, yang tidak dapat diterima dalam hal sarana konsiliasi dengan 51 suara, namun memerlukan 60 suara, mungkin memerlukan waktu lebih lama dari yang diharapkan untuk dikembangkan. Selama beberapa bulan ke depan, Senat juga akan membahas calon presiden dari Mahkamah Agung. Biasanya, proses tersebut memerlukan perdebatan dan manuver di ruang belakang selama beberapa bulan sebelum seorang kandidat dipastikan. Senat terjebak.

Intinya di sini adalah bahwa pasar keuangan berasumsi bahwa Kongres akan dengan mudah memberlakukan paket reformasi pajak, termasuk pengeluaran segera untuk keperluan perpajakan atas semua investasi modal dan beberapa bentuk pajak penyesuaian perbatasan, paling lambat pada akhir musim panas.

Prospek reformasi pajak adalah salah satu alasan mengapa pasar saham AS menguat sejak pemilu. Semakin banyak pergantian ObamaCare dan perdebatan di Mahkamah Agung yang terus berlanjut sepanjang sisa tahun ini, semakin besar kemungkinan pasar akan menyimpulkan bahwa meskipun terdapat mayoritas Partai Republik dan Gedung Putih yang merupakan Partai Republik, kemacetan legislatif akan terus berlanjut hingga tahun 2018 atau bahkan lebih lama lagi.

Bagi Partai Republik, strategi yang lebih cerdas adalah dengan segera mendorong reformasi pajak melalui sarana rekonsiliasi anggaran yang pertama. Tidak, reformasi perpajakan juga tidak mudah. Namun Partai Demokrat memiliki ikatan emosional yang lebih besar dengan ObamaCare dan kemungkinan terjadinya perang partisan mengenai reformasi pajak relatif kecil.

Memang benar, akan ada penolakan terhadap pajak penyesuaian perbatasan, terutama dari pengecer. Dan pihak-pihak yang berpendapat bahwa paket reformasi pajak tidak mencakup reformasi pajak perorangan telah salah dalam membaca situasi. Saat ini, 80 persen bisnis merupakan entitas “pass-through” yang dikecualikan dari sistem pajak perusahaan. Reformasi perpajakan apa pun harus mencakup entitas-entitas “perusahaan” yang lebih kecil ini — yaitu, reformasi tersebut harus mencakup reformasi peraturan pajak individu selain peraturan pajak perusahaan.

Capitol Hill bergerak dengan kecepatan seperti siput. Dalam keberhasilan upaya reformasi perpajakan tahun 1986, para anggota parlemen menghabiskan beberapa tahun sebelum diberlakukannya undang-undang untuk menyelesaikan masalah-masalah yang pelik. Reformasi perpajakan saat ini akan melibatkan proses negosiasi yang sama, meskipun waktunya dipersingkat. Peluang bagi anggota Kongres dari Partai Republik, dengan bantuan Demokrat dari Senat, untuk mendapatkan 51 suara dan meloloskan sebuah paket pada reses kongres pada bulan Agustus 2017 masih belum pasti. Namun peluang tersebut jauh lebih baik dibandingkan peluang Obamacare untuk lolos dengan mudah di Senat dengan selisih 60 suara.

Taruhannya terhadap pasar keuangan sangatlah besar. Jika ada kemungkinan reformasi pajak dan belanja tidak akan dilaksanakan hingga waktu yang tidak ditentukan di masa depan, bagaimana perusahaan mengambil keputusan mengenai penanaman modal baru? Menunda investasi tahun ini untuk mengantisipasi perlakuan pajak yang lebih menguntungkan di masa depan? Namun penundaan tersebut dapat berdampak buruk pada perekonomian dan pasar saham. Berdasarkan pajak penyesuaian perbatasan, ekspor tidak akan dikenakan pajak. Haruskah suatu perusahaan menahan ekspornya hingga tanggal yang tidak ditentukan di masa depan untuk mencapai penghematan pajak? Namun penundaan seperti itu akan meningkatkan defisit perdagangan dan merugikan perekonomian.

Bagi Trump dan Partai Republik, permainan uang adalah membangun perekonomian yang lebih kuat dengan cepat. Dengan kredibilitas pencapaian tersebut, ObamaCare, yang saat itu berada di ujung tanduk, akan menjadi tanggung jawab kedua partai di Kongres. Program ini, bahkan sebelum penggantinya berlaku, kemungkinan besar akan mati dengan sendirinya.

Untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade, kedua belah pihak yang berada dalam kondisi krisis ini harus menyepakati sesuatu yang mereka benci, yaitu solusi bipartisan.