Kekhawatiran Yunani dan Eropa bisa menimbulkan masalah bagi AS

WASHINGTON – 401(k) Anda bisa tenggelam lagi. Jatuhnya euro dapat mempersulit perusahaan-perusahaan Amerika untuk menjual barang ke luar negeri. Kredit bisa diperkuat.

Ini semua adalah kemungkinan komplikasi dari krisis utang Eropa yang berisiko menjadi tidak terkendali. Dan dalam perekonomian global yang saling terhubung saat ini, permasalahan Yunani pada akhirnya dapat menjadi masalah bagi seluruh Eropa dan, lebih jauh lagi, seluruh dunia.

Termasuk Presiden Barack Obama, yang menghadapi persaingan yang sulit untuk terpilih kembali, dan juga pemilih dari pembuat peralatan mesin di Michigan hingga pekerja pabrik kimia di Gulf Coast. Pensiunan dan pembeli rumah juga mungkin terkena dampaknya.

Hal ini terjadi karena Yunani berada di persimpangan jalan, tidak mampu membentuk pemerintahan dan memutuskan apakah akan melanjutkan langkah-langkah penghematan yang ketat atau meninggalkan utangnya dan meninggalkan euro. Hal ini akan membuat banyak negara Eropa terlilit utang dan mengguncang fondasi mata uang yang digunakan oleh 331 juta orang.

Berikut dampak gagal bayar (default) utang Yunani dan keluarnya Yunani dari 17 negara zona euro bagi masyarakat Amerika Serikat:

___

BANK:

Konsekuensi keuangan jangka pendek dari gagal bayar Yunani mungkin terbatas di negara-negara Atlantik. Bank-bank AS telah secara tajam mengurangi eksposur mereka ke Yunani lebih dari 40 persen menjadi $5,8 miliar, menurut pemerintah. Ekonom Cornell University, Eswar Prasad, memperkirakan sektor keuangan AS akan mengalami sedikit pemulihan dalam waktu dekat.

Namun kekhawatirannya adalah bahwa spekulasi pasar akan menimpa negara-negara dengan perekonomian yang jauh lebih besar seperti Spanyol dan Italia. Keduanya berada dalam zona merah dan sangat bergantung pada pasar kredit untuk tetap bertahan. Dan utang mereka dipegang oleh bank-bank besar Eropa.

Para ekonom menyebut ancaman ini menular. Para investor yang ketakutan menjual aset-aset mereka di negara-negara dengan perekonomian paling bermasalah di Eropa dan pemerintah-pemerintah berjuang untuk mengakses kredit ketika negara-negara tersebut terperosok ke dalam resesi yang lebih dalam. Krisis separah yang dialami Yunani di negara yang lebih besar akan mempunyai dampak global yang serius.

“Yunani tidak berarti apa-apa bagi Amerika Serikat,” kata Uri Dadush, mantan kepala kebijakan ekonomi di Bank Dunia. “Tetapi jika Yunani menyebabkan penularan seperti yang terjadi di Spanyol dan Italia, euro bisa meledak. Ini adalah bisnis besar bagi AS. Kita berbicara tentang miliaran dolar yang berdampak langsung dan tidak langsung pada sektor perbankan Eropa.”

Para ekonom mengutip contoh keruntuhan Lehman Brothers pada tahun 2008 dan kekacauan keuangan yang terjadi setelahnya. Skenario yang berulang dapat menyebabkan berkurangnya jalur kredit karena bank-bank yang kekurangan dana membatasi risikonya, sehingga lebih sulit memperoleh pinjaman untuk ekspansi bisnis dan hipotek rumah.

Pertumbuhan pinjaman dan kredit masih lemah di Eropa, dimana lebih dari $1 triliun pinjaman murah berdurasi tiga tahun kepada lembaga-lembaga keuangan oleh Bank Sentral Eropa membantu mencegah penghentian total kredit. Dana penyelamatan besar-besaran telah disisihkan jika Spanyol atau Italia juga mengalami kegagalan, namun gagal bayar (default) yang dilakukan kedua negara dapat menimbulkan bencana bagi bank-bank Jerman, Perancis, dan bank-bank lain yang terkena dampak buruk. Mereka pada gilirannya banyak berhubungan dengan bank-bank Amerika.

“Itu pertanyaan yang sejujurnya saya tidak ingin tahu jawabannya,” kata Dadush. “Ada bahaya nyata dari depresi global.”

___

PASAR:

Banyak dana pensiun, perusahaan asuransi dan investor besar lainnya telah membuang atau menghapuskan investasi di Yunani seperti obligasi pemerintah. Namun tidak ada yang tahu bagaimana pasar akan bereaksi terhadap kegagalan tersebut.

Bagi investor yang sudah menghadapi gejolak selama setengah dekade, kegagalan Yunani pada akhir pekan untuk membentuk pemerintahan baru menyebabkan penurunan tajam pasar di Eropa pada hari Senin. FTSE Inggris turun 2 persen, sedangkan DAX Jerman turun 1,9 persen dan CAC 40 Perancis turun 2,3 persen. Di AS, Dow Jones Industrial Average turun 0,8 persen menjadi 12.714.

Setiap berita buruk dari Eropa menimbulkan ketidakpastian. Tidak ada yang tahu bagaimana keluarnya Yunani dari euro akan berdampak dan fluktuasi keuangan telah menambah tekanan pada perekonomian Eropa. Dan setiap kali harga saham anjlok dan biaya pinjaman meningkat di negara-negara yang bermasalah, dunia usaha dan konsumen menjadi lebih berhati-hati. Hal ini membuat mereka semakin enggan untuk melakukan ekspansi perusahaan atau membeli lebih banyak properti.

Gejolak di Eropa “bukan pertanda baik bagi pemulihan Amerika,” kata Prasad. Ia meramalkan bahwa ketidakpastian di Eropa akan mengguncang pasar keuangan AS, seperti yang terjadi tahun lalu, dan mengguncang kepercayaan konsumen dan dunia usaha yang rapuh.

Investor individual Amerika juga harus khawatir, meskipun sebagian besar investor tidak mempunyai hubungan langsung dengan Eropa Selatan. Penurunan pasar saham di seluruh Eropa dapat menyeret turun Asia dan Amerika Serikat, sehingga berdampak buruk pada portofolio dan dana pensiun. Dan ketika masyarakat merasa lebih miskin, perekonomian pun menyusut.

___

BERDAGANG:

Ekspor telah menjadi titik terang bagi perekonomian AS, dan Eropa telah memainkan peran utama. Lebih dari separuh investasi asing Amerika dan seperlima ekspor Amerika masuk ke Uni Eropa. Perlambatan yang signifikan di sana dapat berarti berkurangnya pendapatan bagi perusahaan-perusahaan Amerika, berkurangnya ekspansi di dalam negeri, dan hilangnya pekerjaan bagi para pekerja Amerika.

“Saat ini, skenario terbaik di Eropa adalah resesi,” kata Chad Moutray, ekonom di National Association of Manufacturings yang berbasis di Washington. “Skenario terburuk apa pun mengancam strategi pertumbuhan kami.”

Pabrikan AS telah menambah 167.000 lapangan kerja selama lima bulan terakhir, namun keruntuhan ekonomi Eropa akan menghambat pertumbuhan dalam dua cara. Hal ini akan melemahkan permintaan barang-barang Eropa secara umum. Dan jika investor meninggalkan Eropa untuk mencari investasi yang lebih aman di negara lain, nilai euro akan merosot dan membuat produk-produk Amerika menjadi lebih mahal.

Banyak perusahaan besar Amerika tidak hanya mengekspor, namun juga mempunyai operasi besar di Eropa. General Motors dan Ford sama-sama memproduksi mobil di sana dan menghadapi penjualan yang buruk di pasar kompetitif yang menawarkan sedikit kekuatan harga kepada produsen.

Tingkat pengangguran yang mencapai lebih dari 50 persen bagi penduduk berusia di bawah 25 tahun di Spanyol dan Yunani telah melemahkan pasar pembeli mobil pertama di negara-negara tersebut. Pengangguran di zona euro sudah mencapai 10,9 persen, sebuah rekor sejak mata uang tunggal diperkenalkan pada tahun 1999. Jika angka tersebut memburuk, hal ini akan semakin mengurangi penjualan di AS.

___

POLITIK AS:

Setiap krisis ekonomi yang baru akan menimbulkan masalah bagi Obama, meskipun sebagian besar permasalahan di Eropa berada di luar kendalinya.

Pengangguran yang lebih tinggi, kenaikan harga bahan bakar atau jatuhnya portofolio saham di Amerika Serikat akan melemahkan argumen presiden bahwa ia perlahan tapi pasti telah membawa Amerika keluar dari kemerosotan terburuk sejak Depresi Besar. Pertarungannya di bulan November melawan kandidat Partai Republik Mitt Romney masih terlalu dekat dan akan bergantung pada perekonomian.

“Dia menempatkan kita pada jalur untuk menjadi lebih seperti Yunani,” kata Romney bulan lalu, menekankan pesan kampanye yang berfokus pada utang, pengangguran dan kondisi ekonomi AS yang buruk.

Bahkan jika gagal bayar (default) Yunani juga dapat melemahkan taktik penghematan garis keras yang dianjurkan oleh beberapa anggota Partai Republik, Obama akan menghadapi kemunduran serius jika kondisi Eropa mendorong AS ke dalam resesi double-dip. Tampaknya hal ini tidak mungkin terjadi saat ini, namun Obama sudah menghadapi tantangan dengan angka pengangguran yang berkisar sekitar 8 persen dan perekonomian yang diperkirakan hanya akan tumbuh sekitar 2,5 persen tahun ini, yang masih lambat dalam pemulihan ekonomi.

Namun Obama tidak bisa berbuat banyak terhadap permasalahan Eropa. Pemerintahannya menegaskan bahwa negara-negara Eropa harus menyelesaikan masalah mereka sendiri tanpa bantuan Amerika – sebuah posisi yang harus diambil karena tidak ada keinginan bagi pembayar pajak Amerika untuk membantu menyelamatkan warga Yunani atau siapa pun di Eropa. Washington telah mendorong Eropa untuk lebih menstimulasi perekonomian mereka.

Namun Obama bahkan tidak bisa mengendalikan perekonomian AS, setelah mendorong paket stimulus sebesar $787 miliar pada tahun 2009 yang menurut para kritikus tidak cukup menciptakan lapangan kerja dan memacu pemulihan ekonomi.

“Seperti yang telah terjadi beberapa kali sebelumnya, ketika perekonomian kita sedang berjalan, peristiwa-peristiwa di tempat lain dapat melakukan intervensi dan menimbulkan dampak buruk,” kata penasihat kampanye senior Obama, David Axelrod, baru-baru ini. “Kami tidak mengibarkan spanduk ‘Misi Tercapai’. Kami tahu masih banyak pekerjaan yang harus diselesaikan dan tantangan yang ada adalah bagian dari upaya tersebut.”

___

McHugh melaporkan dari Frankfurt, Jerman. Penulis AP Economics Paul Wiseman berkontribusi pada laporan ini.