Mengapa kenaikan suku bunga The Fed akan membantu, bukan merugikan Trump

Federal Reserve memberikan bantuan kepada pemerintahan Trump menaikkan suku bunga secara moderat pada hari Kamis, menandakan kenaikan suku bunga lebih lanjut secara bertahap pada tahun 2017.

Perekonomian Presiden Obama—kurangnya pekerjaan bergaji layak di komunitas-komunitas yang sulit dijangkau dan standar hidup yang stagnan—Membantu Donald Trump merebut Gedung Putih.

Obama meningkatkan pajak pada usaha kecil dan investor, peraturan berat yang diberlakukan dan bekerja melawan produsen yang berbasis di AS dengan memenuhi tuntutan Tiongkok atas perdagangan dan manipulasi mata uang. Dia memiliki sistem transportasi nasional Dan sekolah jatuh ke dalam pembusukan yang mengerikan seperti dia menyalurkan sumber daya publik ke dalam proyek energi surya yang salah paham dan sejenisnyadan mendorong negara-negara bagian untuk mengalihkan dana ke program layanan kesehatan yang dibuat lebih mahal karena Undang-Undang Perawatan Terjangkau.

Dampaknya ada di sekitar kita. Meskipun konsumen telah berbelanja dengan cepat selama beberapa tahunterlalu banyak barang yang mereka beli diimpor, Ekspor Amerika terlalu mahal Dan pabrik-pabrik akan segera berangkat ke Meksiko atau Asia telah menjadi strategi bisnis pilihan.

Federal Reserve mendukung kebodohan Obama dengan mempertahankan suku bunga mendekati nol selama 8 tahun dan menciptakan ledakan harga aset.

Pengeluaran bisnis untuk peralatan baru sedang meningkat Dan peningkatan produktivitas masih lemah. Usaha kecil merana mendekati rekor terendah Dan penciptaan lapangan kerja hanya setengah dari kecepatan yang dicapai pada masa pemulihan Reagan.

Federal Reserve memungkinkan kebodohan Obama dengan menahan diri suku bunga mendekati nol selama 8 tahun dan menciptakan ledakan harga aset.

Suku bunga rendah mendorong investor menjauh dari CD dan pasar uang obligasi yang lebih berisiko dan saham—mendorong harga keduanya lebih tinggi. Hipotek murah meningkatkan real estat komersial dan nilai lahan pertanian Dan memungkinkan harga rumah pulih ke tingkat sebelum resesi.

Konsumen merasa lebih kaya dan membelanjakan lebih banyak dari gaji mereka yang stagnan, dan hal ini membuat perekonomian Obama berjalan lebih baik. pemulihan yang secara historis lemah meskipun kebijakannya anti-pertumbuhan.

Namun, kebijakan moneter yang tidak menentu tidak dapat memperbaiki kerusakan pada manufaktur dan produktivitas. Terlalu banyak pabrik yang kini tutup atau menjadi usang, dan kurangnya penelitian dan pengembangan, yang sebagian besar dibiayai oleh keuntungan manufakturkekurangan jenis inovasi yang mendorong Pertumbuhan tahunan sebesar 3,5 persen dicapai selama masa pemerintahan Reagan-Clinton.

Trump memenangkan Gedung Putih dengan menjanjikan reformasi kebijakan untuk membangun kembali infrastruktur, memotong tarif pajak, membatalkan peraturan, menggantikan ObamaCare dan akhirnya bersikap keras terhadap Tiongkok mengenai mata uang dan masalah lainnya. Namun, ia akan menghadapi perlawanan sengit dari Partai Demokrat, perpecahan di dalam partainya sendiri, dan bahkan dari dalam kabinetnya sendiri.

Kelompok konservatif fiskal di Kongres akan menentang hal ini meminjam untuk memodernisasi jalan dan sejenisnya. Membatasi kredit dan pemotongan untuk menurunkan tarif pajak akan menghadapi perlawanan bunga khusus dalam segala hal mulai dari tunjangan penipisan minyak hingga pengurangan bunga hipotek.

Sama seperti pemerintahan Obama yang diharuskan untuk menyampaikan komentar dan komentar publik sebelum memberlakukan peraturan baru – dan kemudian menanggung tantangan hukum dari dunia usaha –pemerintahan Trump harus membatalkan proses yang sama dan menghadapi tuntutan hukum dari kelompok lingkungan hidup, serikat pekerja, dan aktivis komunitas untuk mencabut mandat yang sama.

Di bidang perawatan kesehatan, proposal Partai Republik akan mengirimkan hibah negara bagian untuk membentuk program Medicaid mereka sendiri menghadapi perlawanan dari gubernur Partai Demokrat dan beberapa gubernur Partai Republik yang tidak ingin diatasi tekanan yang tak terhindarkan untuk mengatur harga, memotong tunjangan, atau menaikkan pajak untuk memenuhi kenaikan biaya layanan kesehatan.

Kabinet yang diusulkan Trump mencakup banyak orang yang mendapat manfaat dari perdagangan bebas – bahkan ketika perekonomian dalam negeri terpuruk – dan mereka yang melihat keuntungan kebijakan luar negeri, misalnya, dalam usulan Kemitraan Trans-Pasifik.

Semua ini menandakan beban berat, bahkan bagi pemimpin dunia dalam bidang pembuat kesepakatan, dan akan memakan waktu beberapa tahun untuk mencapainya pertumbuhan ekonomi secara permanen meningkat menjadi 3,5 persen.

Dengan gagal menaikkan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2017, The Fed dapat mengulur waktu bagi Trump, namun kemungkinan besar hal ini juga akan memungkinkan Trump untuk menunda hingga tahun 2018 – dan kemudian tidak pernah lagi melakukan apa pun – apa yang perlu dilakukan sekarang, jika selamanya.

Presiden melakukan sebagian besar pekerjaan baik mereka selama beberapa tahun pertama menjabat. Akan lebih baik bagi The Fed untuk tidak memberinya waktu luang untuk melakukan reformasi yang diperlukan, sehingga dia tidak pernah menyelesaikannya.

Dengan menaikkan suku bunga secara moderat pada minggu ini dan secara bertahap menyesuaikannya ke tingkat yang lebih normal pada tahun 2017 dan 2018, The Fed akan mengakhiri pergaulan bebas dalam kebijakan moneter yang memungkinkan Obama untuk memimpin perekonomian yang biasa-biasa saja dan memaksa Trump untuk menepati janjinya.