Mengapa risiko politik dapat melemahkan perekonomian dunia pada tahun 2018

Perekonomian global telah mencapai titik terkuatnya sejak krisis keuangan global satu dekade lalu, namun peningkatan risiko politik mungkin terjadi pada tahun 2018 dan mungkin di luar perkiraan.

Pada pertemuan Bank Dunia – Dana Moneter Internasional (IMF) musim gugur lalu, direktur pelaksana IMF Christine Lagarde diumumkan Bahwa pertumbuhan global akan lebih kuat pada tahun 2017 (3,6 persen) dan lebih luas dibandingkan beberapa tahun terakhir, dan bahwa pertumbuhan tahun ini akan sedikit lebih tinggi.

Tapi miliknya juga menunjukkan risiko ekonomiseperti pengetatan keuangan, pasar modal yang bergejolak, protes perdagangan dan gangguan teknologi seperti mata uang kripto.

Kelompok risiko lain – secara politis – juga menjadi lebih mengkhawatirkan. Tiga jenis risiko ini, yang seringkali saling terkait, dapat berkembang. Pertimbangkan pasar terbesar di dunia: Tiongkok, Eropa, dan Amerika.

Nasionalisme ekonomi merupakan sumber risiko politik yang penting.

Di Eropa, Brexit telah menciptakan ketidakpastian yang belum pernah terjadi sebelumnya pada perekonomian terbesar kedua di benua ini. Brexit mengancam akan menenggelamkan rantai pasokan lintas batas yang canggih, seperti manufaktur mobil, dan menghancurkan sebagian besar pasar keuangan London yang sangat efisien. Pemodelan tepi mengungkapkan bahwa perekonomian Inggris akan menjadi lebih buruk di antara skenario yang paling masuk akal di luar Uni Eropa. Rusiadikenai pajak oleh harga minyak yang rendah, hambatan struktural dan sanksi Barat, penggunaan pengganti impor yang boros dan campur tangan ekonomi dari negara.

Di Amerika, negosiasi ulang Perjanjian Perdagangan Bebas Amerika Utara yang dilakukan Presiden Donald Trump telah berhasil percikan kecemasan dan ketidakpastian. Amerika Serikat adalah mitra dagang terbesar bagi Meksiko dan Kanada, dan keduanya merupakan seperempat perdagangan AS. Di dalam 2016Perdagangan AS dengan kedua negara berjumlah lebih dari $1,2 triliun. Pemerintahan Trump juga tidak mengetahui mengenai pembebasan visa pekerja asing yang kompetenpenting bagi industri teknologi.

Keengganan politik untuk melakukan reformasi ekonomi merupakan sumber risiko kedua.

Meskipun Presiden Xi Jinping menyampaikan kabar baik di panggung tersebut Kongres Partai Komunis ke-19 November lalu, kekhawatiran terhadap perekonomian sangat mengkhawatirkan. Dalam sambutannya dengan Tema nasionalisdia menyebut perusahaan negara dan kekuatan pasar. Tapi entitas negara mungkin punya aset tertekan beberapa triliun dolar. Dalam penjualan pada bulan Juli tahun lalu, beberapa saham turun ke batas perdagangan karena pihak berwenang mengindikasikan rencana untuk peraturan keuangan yang lebih ketat dan penyelesaiannya. Pada bulan Agustus, IMF memperingatkan bahwa Tiongkok tidak kebal terhadap krisis keuangan yang disebabkan oleh utang.

Itu telah diakui selama bertahun-tahun Bahwa Tiongkok harus mereformasi perekonomiannya dan beralih dari pertumbuhan yang didorong oleh ekspor dan manufaktur ke konsumsi dan inovasi. Namun hampir lima tahun setelah kepemimpinan Xi Jinping, Reformasi terhenti. Rencana produksinya “Made in China 2025” akan terwujud Hambatan dalam urusan luar negerisebagian melalui subsidi kepada produsen dalam negeri.

Berdasarkan hambatan struktural, Perancis dan Italia telah mengalami kemunduran dalam mewujudkan reformasi. Presiden Prancis Emmanuel Macron memulai reformasi ketenagakerjaan dan reformasi lainnya, namun di negaranya terdapat demonstrasi jalanan dan serikat pekerja yang menggagalkan upaya-upaya sebelumnya.

Masalah keamanan merupakan sumber risiko politik ketiga.

Trump merampas orang lain dengan mengancam “api dan kemarahan‘Tentang Korea Utara, dan Amerika yang keluar dari transaksi nuklir multilateral pada tahun 2015. Tiongkok melemahkan kebebasan navigasi dan hak sumber daya pihak lain dengan perampasan lahan di laut Tiongkok Selatan dan Timur. Rusia mengobarkan perang yang menggairahkan di timur Ukraina, yang menewaskan lebih dari 10.000 orang.

Sebagian besar negara-negara besar telah menawarkan lingkungan kebijakan yang cukup stabil selama seperempat abad terakhir, dengan pertumbuhan ekonomi, peningkatan keterbukaan dan integrasi yang lebih besar. Kini di pasar-pasar terbesar di dunia, peningkatan risiko politik telah terjadi risiko ekonomi.

Perekonomian global menghadapi berbagai risiko keuangan, seperti keluarnya Inggris dari mekanisme nilai tukar Eropa pada tahun 1992, krisis Asia pada tahun 1997, krisis Rusia pada tahun 1998, krisis Brasil pada tahun 1999, gagal bayar Argentina pada tahun 2001, krisis global tahun 2008-2009 dan krisis Zona Euro. Meskipun sering kali salah dalam memprediksi krisis keuangan, pembuat kebijakan mempunyai beragam alat untuk meringankan dan menyelesaikannya. Hal ini membantu menjelaskan pemulihan global saat ini.

Obat dari risiko ekonomi, seperti fleksibilitas yang lebih besar di pasar tenaga kerja dan keringanan pasar serta keluarnya dunia usaha, sudah banyak diketahui. Namun karena reformasi seringkali merugikan sektor atau kelompok tertentu dalam masyarakat, banyak pemerintah yang enggan menerapkannya.

Risiko politik setidaknya sama rumitnya dengan risiko ekonomi, dan prediksinya bisa jadi lebih sulit. Misalnya provokasi Korea Utara, petualangan Rusia, permainan kekuasaan Tiongkok, ketidakstabilan Timur Tengah, dan oneeralisme AS. Selain itu, risiko politik seringkali terus berlanjut atau menghadapi solusi konsensus.

Bahwa risiko politik dapat memperburuk kondisi keuangan dan perekonomian masyarakat, merupakan tantangan bagi para pembuat kebijakan. Untuk mengatasi hal ini, mereka perlu memperkuat reformasi, memperkuat diplomasi untuk mengurangi risiko luar negeri, dan tidak terlalu mengandalkan pertumbuhan global untuk mengangkat semua beban perekonomian.