Opini: Angin perubahan perkiraan perekonomian global

Selama beberapa minggu terakhir, pasar modal Tiongkok mengalami krisis. Hanya dalam tiga minggu, saham-saham utama di Bursa Efek Shanghai turun 30 persen. Pemerintah membentuk dana pedagang margin fiskal sebesar $483 miliar untuk masuk dan mempertahankan pasar. Volatilitas pasar Tiongkok disertai dengan perlambatan pertumbuhan raksasa Asia tersebut, yang mendorong revisi luas terhadap perkiraan ekonomi global.

Ketika Tiongkok menghadapi tantangannya sendiri, dan tren penurunan harga minyak tampaknya terus berlanjut, prospek negara-negara Amerika Latin tertentu menjadi suram.

— Leopoldo Martinez Nucete

Sementara itu, indikator-indikator perekonomian AS cukup menggembirakan, yaitu tingkat pengangguran yang hampir mencapai 5 persen dan perkiraan pertumbuhan yang lebih tinggi pada kuartal mendatang. Dolar menguat sedemikian rupa sehingga tampaknya akan terus menguat setidaknya hingga sisa tahun ini.

Dengan dolar yang kuat di satu sisi, dan pasar yang bergejolak di Tiongkok dan Eropa (bahkan sebelum krisis Yunani) di sisi lain, akan terjadi migrasi modal dalam jumlah besar, yang didorong oleh stabilitas yang ditunjukkan oleh pasar modal AS.

Apa pun situasinya, keamanan dolar dikombinasikan dengan imbal hasil yang baik di pasar pendapatan variabel akan menarik, dan akan menarik perhatian investor, karena mereka dapat berinvestasi dengan biaya minimal mengingat rendahnya suku bunga di AS. Bahkan jika Federal Reserve memutuskan untuk menaikkan suku bunga, investor masih memiliki pilihan untuk berinvestasi di pasar pendapatan tetap, sebuah alternatif yang menarik, karena mereka sudah memiliki prospek yang lebih baik di pasar tersebut dibandingkan pasar. Karena alasan-alasan ini, Amerika Serikat saat ini bersinar terang di kancah internasional sebagai semacam pasar “safe haven” dalam menghadapi volatilitas, sebuah penghargaan yang akan memperkuat dolar lebih jauh lagi.

Meskipun penguatan dolar berdampak pada perekonomian AS dalam hal daya saing ekspor, penguatan dolar juga akan menurunkan harga minyak lebih jauh lagi, yang akan berdampak positif pada tingkat tabungan dan konsumsi domestik di AS, sehingga semakin menstimulasi perekonomian.

Ketika Tiongkok menghadapi tantangannya sendiri, dan tren penurunan harga minyak tampaknya terus berlanjut, prospek negara-negara Amerika Latin tertentu menjadi suram. Krisis ekonomi Venezuela tentu akan semakin parah dan negara-negara seperti Meksiko dan Ekuador juga akan terkena dampaknya. Ketiganya harus mengambil langkah-langkah untuk mencegah datangnya perlambatan.

Di Venezuela, karena pemilu bulan Desember mendatang, sebuah peluang penting telah muncul untuk mengubah dialog di Majelis Nasional. Dengan mengesampingkan polarisasi politik yang tidak produktif, para pemimpin akan mampu memetakan peta jalan baru bagi negaranya. Semua pihak harus menyadari bahwa perubahan yang diinginkan negara harus dilakukan sebagai bagian dari kesepakatan nasional, yang dicontohkan dengan proposal berkelanjutan yang membuka negara terhadap investasi swasta dan asing. Kunci masa depan bangsa juga adalah kapitalisasi dan peluncuran kembali sektor industri dan bisnis di negara tersebut. Secara khusus, korporasi negara dan pengambilalihannya harus direstrukturisasi, karena keduanya saat ini terjerumus dalam kebangkrutan yang membuat kita tidak bisa mengakses impor karena kurangnya produksi nasional.

Di Meksiko, kinerja pada tahun 2015 akan lebih rendah dari yang diharapkan, sebuah fakta yang sangat tidak menyenangkan mengingat hal ini terjadi tepat di tengah-tengah pelaksanaan reformasi penting. Reformasi tersebut dilakukan berdasarkan janji-janji mengenai kinerja ekonomi, dan jika kinerja tersebut tidak terlihat, kemauan politik untuk melakukan reformasi tersebut dapat runtuh. Inilah sebabnya mengapa penting untuk membangun konsensus politik yang memfokuskan perdebatan mengenai apa yang perlu dilakukan tanpa membahayakan reformasi.

Ekuador juga menerapkan reformasi ekonomi. Correa mengusulkan ambang batas yang lebih rendah untuk pajak warisan, dan pajak keuntungan modal yang lebih tinggi. Terlepas dari apakah reformasi tersebut merupakan jalan terbaik yang harus diambil, gagasan bahwa harus ada semacam reformasi adalah hal yang bijaksana. Kemungkinan penyesuaian fiskal ini terbukti menjadi lahan subur bagi protes, yang dipicu oleh strategi konfrontasi politik provokatif dan polarisasi yang dilakukan oleh Presiden Correa. Sudah saatnya perubahan kepemimpinan Correa menuju toleransi dan transparansi; jika tidak, popularitas yang dimiliki pemerintahannya saat ini akan terus terkikis, sehingga menciptakan ekspektasi yang tidak realistis terhadap kepemimpinan negara tersebut.

Ini bukan waktunya untuk berimprovisasi, menunda atau menghindari perdebatan penting ini. Inilah saatnya untuk fokus politik baru yang menjanjikan ide-ide yang lebih masuk akal, dan kerja sama dalam mencari solusi terhadap kekacauan ekonomi yang terjadi di berbagai negara Amerika Latin yang sejauh ini telah menikmati ketahanan dan pertumbuhan selama satu dekade terhadap peristiwa-peristiwa internasional, namun kini mulai mengalami perlambatan pertumbuhan.