Tidak ada tanda-tanda pemberontakan pemegang saham terhadap Dimon

BARU YORK – CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon adalah milik analis saham dan tampil di TV untuk menerima kesalahan perdagangan senilai $2 miliar. Selanjutnya, ia menghadapi para pemegang saham, yang kekayaannya jauh lebih sedikit sejak kesalahan tersebut terungkap.

Meskipun Dimon mungkin akan disambut oleh para pengunjuk rasa yang penuh warna dan pertanyaan-pertanyaan sulit pada pertemuan tahunan JPMorgan di Tampa, Florida, pada hari Selasa, para pemegang saham kemungkinan besar tidak akan menanyakan pendapatnya.

Bagi mereka, krisis tanpa Dimon bisa menjadi mimpi buruk yang lebih besar dibandingkan kerugian perdagangan itu sendiri.

“Ketika sebuah bank menghadapi tantangan seperti ini, Anda ingin seseorang sekaliber dia menyelesaikannya,” kata pemegang saham lama JPMorgan Michael Holland, ketua dan pendiri manajer keuangan Holland & Co.

Hal ini belum menjadi sentimen universal sejak hari Kamis, ketika Dimon mengungkapkan kepada analis bahwa bank tersebut telah kehilangan $2 miliar karena membuat taruhan buruk dengan apa yang disebut derivatif kredit.

Investor mengambil hampir 10 persen dari harga saham JPMorgan pada hari berikutnya, dan 3 persen lebih banyak pada hari Senin. Sejak Dimon membuat pengumuman, nilai pasar hampir $20 miliar telah menguap.

Elizabeth Warren, arsitek Biro Perlindungan Keuangan Konsumen dan kandidat Senat dari Massachusetts, akhir pekan ini menyerukan agar Dimon menyerahkan kursi dewan direksi di Federal Reserve Bank of New York.

Dan pada hari Senin, sekretaris pers Gedung Putih Jay Carney, tanpa menyebut Dimon, mengatakan Washington tidak dapat mencegah “pengambilan keputusan buruk di Wall Street.”

Dia menunjukkan bahwa bank dan pemegang sahamnya, bukan pembayar pajak yang lelah dengan dana talangan, yang menderita saat ini.

Dimon akan berbicara kepada pemegang saham untuk pertama kalinya dari posisi yang lemah. Dia telah membangun reputasi sebagai orang yang fanatik dalam penghematan biaya dan ahli dalam mengendalikan risiko.

Beliau membawa JPMorgan ke posisi yang lebih kuat dibandingkan bank lain mana pun setelah krisis keuangan tahun 2008, sehingga beliau mendapatkan lebih banyak pujian dibandingkan bank lain mana pun dalam kariernya.

Pemegang saham jarang mencela Dimon. Vikram Pandit dari Citigroup dan Brian Moynihan dari Bank of America tidak begitu senang: Para pemegang saham di bank-bank ini menggunakan kesempatan sekecil apa pun untuk meminta mereka mengundurkan diri.

Reputasi Dimon kini rusak parah. Namun pemegang saham masih yakin dia harus diberi kesempatan untuk membuktikan diri lagi.

“Dia mendapatkan cukup perhatian pasar sehingga mendapat kesempatan untuk memperbaikinya,” kata Benjamin Wallace dari perusahaan investasi Grimes & Co., pemegang saham lama yang menjual saham JPMorgan miliknya enam bulan lalu.

“Saya rasa tidak ada orang lain yang bisa melakukan pekerjaan lebih baik daripada dia, dan kami tidak akan meminta pemecatannya,” kata Wallace.

Dimon mengatakan pada hari Minggu bahwa bank tersebut “membuat kesalahan yang sangat serius” dan “hampir tidak ada alasan untuk itu.”

Namun, belum ada tanda-tanda pemberontakan pemegang saham terhadap Dimon, dan tidak ada anggota dewan yang menentangnya sejak dia mengungkapkan kerugiannya.

Dia masih memiliki reputasi sebagai orang yang mengembalikan keuntungan Bank One satu dekade lalu ketika hanya sedikit orang yang mengira hal itu mungkin terjadi dan yang membuat JPMorgan Chase tetap memperoleh keuntungan selama krisis keuangan dengan mengelola risikonya.

Meskipun $2 miliar adalah angka yang mengejutkan, seperti yang ditunjukkan oleh reaksi investor, JPMorgan lebih dari cukup besar untuk menanggung kerugian tersebut. Bank tersebut menghasilkan $19 miliar pada tahun lalu saja.

“Perbankan adalah bisnis masyarakat, dan masyarakat akan melakukan kesalahan,” kata Steve Shafer, kepala investasi di hedge fund Covenant Global Investors di Oklahoma City, yang membeli saham JPMorgan pada hari Jumat.

“Hal ini menunjukkan betapa sulitnya, dengan beberapa hedger paling cerdas di dunia, untuk menafsirkan apa yang akan dilakukan pasar,” tambahnya.

Dimon mengatakan bank kehilangan uangnya sebagai strategi untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko keuangan, seperti yang sering dilakukan bank, bukan karena bank melakukan perdagangan demi keuntungannya sendiri. Beberapa anggota parlemen mempertanyakan gambaran itu.

Pengungkapan JPMorgan membuat anggota parlemen dan kritikus industri perbankan menyerukan peraturan yang lebih ketat di Wall Street.

Presiden Barack Obama hari Senin mengatakan bahwa kekalahan JPMorgan dalam perdagangan berisiko tinggi menunjukkan perlunya peraturan Wall Street yang disahkan Kongres dua tahun lalu.

JPMorgan “adalah salah satu bank dengan pengelolaan terbaik,” kata Obama saat tampil di acara ABC “The View”, sebuah acara bincang-bincang siang hari. “Anda bisa saja memiliki bank yang tidak sekuat, tidak begitu menguntungkan, melakukan taruhan yang sama dan kita mungkin harus turun tangan. Itulah mengapa reformasi Wall Street sangat penting.”

Banyak peraturan pasca krisis yang mengatur pengambilan risiko oleh bank masih dalam tahap penyusunan.

Diantaranya adalah aturan Volcker, yang akan mencegah bank melakukan perdagangan demi keuntungan mereka sendiri, sebuah praktik yang dikenal sebagai perdagangan kepemilikan. Dimon mengatakan perdagangan yang dimaksud tidak akan melanggar aturan.

Sen. Tim Johnson, D.S.D., ketua Komite Perbankan Senat, mengumumkan dengar pendapat tambahan mengenai regulasi keuangan pada hari Senin dan mengatakan dia memperkirakan kerugian JPMorgan akan dibahas.

Empat hari setelah Dimon mengumumkan kesalahan perdagangan, eksekutif yang bertanggung jawab atas strategi perdagangan di JPMorgan, salah satu wanita dengan peringkat tertinggi di Wall Street, menjadi korban pertama.

Bank tersebut mengatakan bahwa Ina Drew, 55, kepala investasi bank dan veteran perusahaan selama 30 tahun, akan pensiun dan digantikan oleh Matt Zames, seorang eksekutif di bank investasi JPMorgan.

Dimon mengatakan “kontribusi besar Drew kepada perusahaan kami tidak boleh dibayangi oleh peristiwa ini.” Dia menekankan bahwa perusahaannya tetap “sangat kuat”.

“Kami mempertahankan neraca keuangan dan kekuatan modal kami untuk menahan kemunduran seperti ini, dan kami akan belajar dari kesalahan kami dan tetap fokus pada pelanggan kami, yang mengandalkan kami setiap hari,” kata Dimon.

JPMorgan mengadakan pertemuan di Tampa sebagian karena bank tersebut melakukan ekspansi di Florida. Dimon akan berbicara kepada pemegang saham, yang dapat mengajukan pertanyaan.

Mereka juga akan melakukan pemungutan suara untuk menyetujui atau tidak menyetujui paket gajinya sebesar $23 juta dari tahun lalu. Pemungutan suara ini tidak mengikat, dan kemungkinan besar Dimon tidak akan kalah. Mayoritas suara mungkin sudah terkunci sebelum rapat.

Tidak semua pemegang saham mendukungnya. Serikat pekerja yang berpengaruh, Federasi Pegawai Negara Bagian dan Kota Amerika, ingin Dimon dicopot dari jabatan ketuanya, yang ia pegang selain menjadi CEO.

“Pertaruhannya terlalu tinggi untuk membiarkan Jamie Dimon tanpa pengawasan,” kata Gerald W. McEntee, wali AFSCME, yang memiliki saham JPMorgan melalui program pensiunnya.

James Rickards, penulis “Currency Wars: The Making of the Next Global Crisis” dan partner di JAC Capital Advisors, sebuah hedge fund di New York, telah menyerukan pengunduran dirinya sebagai CEO.

JPMorgan memiliki akses terhadap pendanaan dari Federal Reserve dengan tingkat bunga mendekati nol dan meminjamkannya kepada masyarakat dan dunia usaha dengan tingkat bunga yang lebih tinggi, katanya.

“Uang yang membahayakan banknya datang dengan mengorbankan masyarakat Amerika sehari-hari yang tidak mendapatkan pendapatan apa pun di rekening tabungan mereka, dan Dimon harus mengambil tanggung jawab utama,” kata Rickards.

Pertemuan tahunan Bank Dunia merupakan acara yang menarik sejak krisis keuangan tahun 2008, hampir selalu dihadiri oleh pengunjuk rasa yang membawa plakat.

Dan pendukung konsumen umumnya menyampaikan keluhan terhadap cara bank menangani aktivitasnya, termasuk penyitaan, utang kartu kredit, dan biaya cerukan.

Namun kerusuhan anti-Dimon tidak mungkin terjadi pada hari Selasa di Tampa.

“Ya, itu terjadi pada jam tangannya, dan dia sedang makan kue sederhana,” kata Holland. “Tetapi saya telah melihat banyak CEO bank datang dan pergi, dan bahkan setelah kegagalan sebesar $2 miliar, Dimon adalah salah satu yang terbaik.”