Wall Street tetap bullish pada minyak, dan logam meskipun ada volatilitas

BARU YORK – Kekhawatiran terhadap melambatnya pertumbuhan di Tiongkok memicu aksi jual komoditas berjangka pada minggu lalu, namun beberapa pengamat Wall Street tetap optimis terhadap perusahaan yang memproduksi “komoditas” – barang seperti minyak, logam dan kayu.

Banyak analis percaya bahwa harga minyak telah ditaksir terlalu tinggi, dan spekulasi kemungkinan akan membuat komoditas lain juga berfluktuasi dalam waktu dekat; Sebagai ilustrasi yang jelas mengenai hal ini, tembaga mencapai level tertinggi dalam 15 tahun pada hari Rabu dan jatuh ke level terendah dalam lima minggu pada hari Kamis. Namun seiring dengan meningkatnya permintaan global, saham-saham yang membayar dividen dan terkait dengan komoditas terus memiliki daya tarik yang besar bagi investor profesional.

“Jika Anda melihat perusahaan-perusahaan yang memproduksi komoditas industri, terdapat beberapa dukungan mendasar di antara mereka yang dapat menyebabkan berlanjutnya kenaikan harga saham,” kata Kenneth McCarthy, kepala ekonom di vFinance Investments, Inc (Mencari). “Jadi meskipun komoditas yang mendasarinya bisa melonjak tinggi, tren dasarnya adalah harga yang lebih tinggi, baik pada komoditas maupun perusahaan yang memproduksinya.”

Laporan minggu ini dari Tiongkok menunjukkan tingkat pertumbuhan yang lebih lambat, sebagian disebabkan oleh upaya pemerintah Tiongkok untuk mengendalikan laju perekonomiannya ke tingkat yang lebih berkelanjutan melalui suku bunga yang lebih tinggi. Hal ini membuat takut para pedagang komoditas, namun beberapa analis mengatakan mereka lebih bereaksi untuk mengantisipasi kemungkinan terjadinya hard landing dibandingkan karena perlambatan yang sebenarnya.

Sekalipun Tiongkok mengalami penurunan tajam yang menyebabkan perlambatan permintaan global secara keseluruhan, beberapa pihak meyakini hal ini tidak akan cukup untuk membendung momentum pasar komoditas. Dibutuhkan perlambatan signifikan dalam permintaan global dan peningkatan tajam dalam pasokan untuk menurunkan harga secara signifikan. Jadi bagi investor yang tidak percaya lonjakan harga minyak baru-baru ini cukup untuk membawa perekonomian global ke dalam resesi, semua ketidakstabilan harga ini dapat menciptakan peluang pembelian.

“Sama seperti Anda membeli penurunan di bidang teknologi pada tahun 90an, di pasar bullish sekuler (jangka panjang) dalam aset berwujud, saat Anda mengalami koreksi berkala dan penjualan dalam kondisi badai, Anda membeli penurunan tersebut,” kata Jeffrey D. Saut, kepala strategi investasi di Raymond James & Rekan (Mencari). “Saya akan lebih sensitif mengenai harga yang saya bayarkan untuk sekuritas individual. Namun membeli saham yang gagal cenderung menghilangkan risiko harga sampai batas tertentu.”

Saut, yang memfokuskan sebagian portofolionya pada saham terkait komoditas (Mencari), atau “suff stocks,” selama lebih dari tiga tahun, melihat peluang besar untuk memperoleh keuntungan di tahun-tahun mendatang seiring dengan berkembangnya negara-negara di Asia menjadi negara yang lebih maju.

“Kedengarannya sangat sederhana, namun Tiongkok, ketika mereka melakukan transisi, akan membangun banyak toko hamburger McDonald’s,” bantah Saut. “Dan Anda tidak bisa membangun toko hamburger tanpa penghitung baja tahan karat. Dan Anda tidak bisa membuat baja tahan karat tanpa nikel. Itu tidak bisa dilakukan.”

Daripada berinvestasi langsung di Tiongkok, Saut membeli saham yang membayar dividen atau obligasi konversi pilihan dari perusahaan-perusahaan yang menghasilkan hal-hal yang dibutuhkan oleh Tiongkok dan negara-negara berkembang lainnya. Dia menyukai pengembalian yang diindeks ke aset riil – batu bara, kayu, logam mulia dan logam dasar seperti bijih besi dan nikel.

“Saya pikir semua hal tersebut berada dalam pasar sekuler yang sedang naik daun, dan saya pikir hal ini telah mengalami kenaikan selama bertahun-tahun,” kata Saut. “Saya tetap teguh dalam berbagai hal.”

Strategi “barang” Saut meluas ke apa pun yang ia perkirakan akan mengalami kekurangan. Produsen pupuk dan biji-bijian juga menjadi perhatiannya, begitu pula perusahaan yang membangun dan memelihara fasilitas pengolahan air dan pabrik desalinasi, karena banyak negara berkembang kekurangan air minum.

“Dunia ini bergantung pada minyak dan air,” kata Saut. “Saya tidak mendengar siapa pun berbicara tentang air, tapi ini adalah hal yang sangat penting. Ini masalah besar. Lihat saja.”

Bagi investor kecil yang cenderung tidak melakukan penelitian yang diperlukan untuk menemukan dan melacak saham yang bagus, ada sejumlah reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa yang memiliki aset berwujud. Anda bisa mendapatkan paparan langsung terhadap bahan mentah melalui Strategi Pengembalian Riil Komoditas PIMCO (Mencari) atau itu Dana Aset Riil Oppenheimer (Mencari).

Karena komoditas dan investasi berbasis komoditas pada dasarnya berisiko karena tingkat spekulasi di pasar, seberapa banyak portofolio yang Anda investasikan pada sekuritas terkait komoditas bergantung pada jangka waktu dan selera risiko Anda. Jika Anda adalah investor jangka panjang dengan niat yang kuat, hal ini mungkin layak untuk dipertimbangkan.

“Saya pikir Anda harus berhati-hati dalam komoditas. Ada banyak spekulasi dalam komoditas fisik sebenarnya, yang Anda lihat tercermin dalam pergerakan harga,” kata McCarthy dari vFinance. “Meskipun demikian, fundamentalnya mendukung berlanjutnya harga tinggi… bahkan dalam kondisi harga saham yang datar secara umum.”