Ya, Partai Republik bisa mendapatkan kue pajaknya dan memakannya juga
Kini setelah DPR dan Senat memiliki versi Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Ketenagakerjaan Partai Republik yang memberikan pemotongan pajak sebesar $1,5 triliun bagi warga Amerika, para peramal akan dengan sekuat tenaga menyatakan bahwa reformasi pajak terlalu sulit untuk dicapai. Belum ada alasan untuk pesimisme. Dengan satu amandemen yang cerdas, Partai Republik dapat menikmati kuenya dan memakannya juga.
Tugas Partai Republik tampaknya menjadi jauh lebih sulit dengan dikeluarkannya perkiraan oleh Kantor Anggaran Kongres bahwa rancangan undang-undang pajak akan menyebabkan hilangnya pendapatan pemerintah sebesar $1,7 triliun selama dekade berikutnya. Akibatnya, CBO memproyeksikan utang federal AS akan tumbuh dari 91,2 menjadi 97,1 persen PDB selama periode tersebut.
Ditambah lagi kemungkinan bahwa berbagai kelompok kepentingan juga akan mendorong perubahan ketentuan yang merugikan kepentingan masing-masing kelompok, dan defisit dari reformasi pasti akan lebih tinggi dari $1,5 triliun yang diminta oleh Partai Republik. Banyak orang di Kongres mungkin enggan melakukan perombakan pajak yang tampaknya memakan banyak biaya.
Tapi ada jalan. Banyak negara, termasuk Kanada dan Inggris, biasanya menerapkan pemotongan tarif pajak bisnis selama beberapa tahun daripada bergerak cepat ke tarif target. Partai Republik juga harus melakukan hal yang sama.
Saat ini, rancangan undang-undang perpajakan versi Senat menunda pemotongan besar-besaran tarif pajak perusahaan – yang merupakan bagian termahal dari paket pajak – selama satu tahun, namun jalur pemotongan yang lebih lambat dapat dan harus dipilih.
Penundaan penurunan suku bunga tidak hanya akan mengurangi biaya pendapatan, namun juga akan membantu memacu pertumbuhan lebih lanjut. Inilah alasannya.
Rencana DPR merekomendasikan pengurangan tarif pajak penghasilan badan federal sebesar 15 poin menjadi 20 persen sekaligus, dengan biaya yang diproyeksikan oleh CBO sebesar $1,46 triliun selama sepuluh tahun. Penundaan penurunan suku bunga oleh Senat selama satu tahun akan mendorongnya turun menjadi $1,33 triliun pada periode yang sama.
Jika dilakukan secara bersamaan, masing-masing kebijakan tersebut akan menjadi obat yang ampuh—sangat dibutuhkan, menurut Partai Republik, untuk membangkitkan perekonomian dari kemerosotan pertumbuhan yang rendah pada masa pemerintahan Obama dan menjadikan bisnis Amerika kompetitif secara internasional.
Namun, misalkan tarif pajak penghasilan badan federal sebesar 35 persen dikurangi sebesar 3 poin per tahun hingga mencapai angka tertinggi 20 persen. Saya menghitung bahwa kerugian pendapatan selama sepuluh tahun akan berkurang setidaknya $250 miliar dari perkiraan Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Ketenagakerjaan DPR – memotong proyeksi biaya tagihan DPR menjadi $1,21 miliar. Penghematan yang diusulkan pada RUU Senat akan lebih dari dua kali lipat jumlah yang dihemat dengan penundaan satu tahun.
Yang lebih baik lagi, rencana penurunan tarif pajak perusahaan yang lebih lambat juga akan mendorong pertumbuhan. Biaya investasi baru dipotong ketika tarif pajak masih tinggi (misalnya sebesar 32 persen pada tahun 2018), namun pendapatan yang dihasilkan oleh investasi tersebut akan dikenakan pajak dengan tarif pajak yang lebih rendah di masa depan, yaitu sebesar 20 persen setelah tahun 2022.
Hal ini secara efektif menghasilkan pajak yang lebih rendah atas investasi baru dibandingkan dengan menurunkan tarif korporasi menjadi 20 persen atau dengan penundaan satu tahun.
Jadi jika investasi baru akan lebih baik jika dilakukan pengurangan tarif pajak perusahaan secara bertahap, mengapa pemerintah harus mengumpulkan lebih banyak pendapatan? Jawabannya adalah perusahaan-perusahaan Amerika mengharapkan pendapatan mereka dari investasi sebelumnya akan dikenakan pajak dengan tarif pajak federal sebesar 35 persen, namun tiba-tiba mereka akan menikmati rejeki nomplok dengan penurunan tarif pajak menjadi 20 persen atas pendapatan yang dihasilkan dari investasi sebelum reformasi pajak. Rejeki nomplok ini dikurangi dengan menunda pemotongan tarif pajak.
Partai Republik juga dapat mengurangi biaya reformasi mereka dengan melakukan hal yang sama terhadap pendapatan bisnis yang diperoleh dari kepemilikan perseorangan dan kemitraan. Ini adalah jenis kendaraan bisnis yang digunakan oleh pemilik usaha kecil dan profesional. Metode ini tidak hanya akan mengurangi biaya reformasi, tetapi juga akan mendorong investasi baru karena para pengguna mengharapkan keuntungan pajak yang lebih besar di masa depan.
Gagasan sederhana yang mendukung penurunan suku bunga ini juga memberikan lebih banyak ruang bagi trade-off yang tak terelakkan yang diperlukan agar reformasi pajak berhasil. Saya memperkirakan bahwa rencana DPR tersebut akan menghasilkan peningkatan tajam dalam investasi korporasi, karena tarif pajak efektif korporasi atas modal akan turun dengan cepat dari 34,6 menjadi 18,3 persen. Rencana Senat juga akan mempunyai dampak serupa.
Lebih banyak investasi ditambah dengan reformasi pajak dengan biaya lebih rendah: hal ini jelas merupakan win-win solution.
